El repunte de chips tiene a un operador comprando protección
Las acciones de chips están rebotando el lunes, pero el repunte no significa que los inversionistas de tecnología estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta mayor caída en un solo día en la historia. Cuando un sector que efectivamente ha anclado toda la narrativa macroeconómica de tecnología se mueve con ese tipo de volatilidad, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la magnitud del movimiento del viernes, tienes que mirar los otros cuatro casos en este infame ranking:
El Desplome Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar pertenece a la campana de apertura del mercado bajista de las puntocom. Dentro de ese desplome de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Los Colapsos por Pandemia (marzo de 2020): El índice perdió casi el 11% el 12 de marzo y un asombroso 16% el 16 de marzo conforme la liquidez global se evaporó.
Y ahora, agregamos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída histórica marque el inicio de una corrección cíclica estructural, como lo hizo en 2000 y en el período que le siguió inmediatamente, o simplemente un vaciamiento de liquidez agresivo, el camino hacia adelante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente la volatilidad de finales de burbuja tecnológica siendo mayor incluso cuando los precios de acciones alcanzaban nuevos máximos.
Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precio no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo adagio: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
