El rebote de semiconductores tiene a un operador comprando protección
Las acciones de semiconductores están rebotando fuerte el lunes, pero el rebote no significa que los inversionistas en tecnología estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta caída de un solo día más grande en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macroeconómica de tecnología se mueve con esa clase de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, tienes que mirar las otras cuatro instancias en este tablero infame:
El Colapso Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar pertenece a la campana de apertura del mercado bajista de las puntocom. Dentro de ese desmantelamiento de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Los Desplomes de la Pandemia (marzo de 2020): El índice perdió casi 11% el 12 de marzo y un sorprendente 16% el 16 de marzo conforme la liquidez global se evaporó.
Y ahora, añadimos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída que hace historia marque el comienzo de una corrección cíclica estructural, como ocurrió en 2000 y en el período que lo siguió inmediatamente, o simplemente un lavado de liquidez agresivo, el camino hacia adelante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente la volatilidad de fase tardía de la burbuja tecnológica siendo aún mayor mientras los precios de acciones alcanzaban máximos históricos.
Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precios no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo adagio: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
