La recuperación de semiconductores tiene a un operador comprando protección
Las acciones de semiconductores están rebotando el lunes, pero la recuperación no significa que los inversionistas en tecnología estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta caída más grande en un solo día en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macro de tecnología se mueve con ese tipo de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, tienes que mirar los otros cuatro casos en este ranking infame:
El Colapso Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar le pertenece a la campana de apertura del mercado bajista de las puntocom. Dentro de ese desmoronamiento de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Los Hundimientos de la Pandemia (marzo de 2020): El índice cayó casi 11% el 12 de marzo y un sorprendente 16% el 16 de marzo cuando la liquidez global se evaporó.
Y ahora, agregamos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída que hace historia marque el inicio de una corrección cíclica estructural, como lo hizo en 2000 y en el período que inmediatamente siguió, o simplemente una purga agresiva de liquidez, el camino por delante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente la volatilidad de la burbuja tecnológica en etapa tardía aumentando incluso mientras los precios de las acciones alcanzaban nuevos máximos.
Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precios no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo adagio: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
