Boletín de CNBC, La Conexión China: Esperando que la IA impulse todo el mercado

Un proyecto inmobiliario está en construcción en la ciudad de Yantai, provincia de Shandong, China, el 29 de mayo de 2026.

A medida que la IA captura más y más titulares, ¿qué están pasando por alto sobre el resto de la economía?

Hola, soy Evelyn, escribiendo desde Beijing. Bienvenidos a la última edición de La Conexión China: un panorama de lo que estoy viendo y escuchando de los negocios locales.

Desde la pandemia, la historia de China se ha diversificado a medida que los avances tecnológicos atraen la atención, mientras que las industrias tradicionales desaparecen.

Ahora eso se refleja en los datos económicos oficiales. La demanda de chips relacionados con inteligencia artificial está impulsando las exportaciones y cierta inflación. Pero la caída en el sector inmobiliario ha empeorado, mientras que los consumidores aún no están gastando mucho.

A medida que los inversores esperan las cifras de ventas minoristas e inversión para mayo, que se conocerán a las 10 a.m. hora local del martes, Jeremy Stevens de Standard Bank pregunta cuándo comenzarán las rebajas del PIB.

"No vemos un camino creíble hacia el 4.6% en el segundo trimestre de 2026", dijo en una nota el miércoles. "En cambio, una prueba del umbral del 4% en el segundo trimestre de 2026 parece ser la zona de aterrizaje natural".

"La guerra en Irán ya ha aplastado los márgenes de fabricación, que ya estaban comprimidos a mínimos de cinco años, ha afectado la confianza del consumidor y ha fortalecido los argumentos a favor de acumular efectivo como precaución", dijo. Stevens también advirtió sobre la creciente presión sobre las exportaciones debido al aumento de los costos de importación y una demanda potencialmente más débil en el extranjero.

China típicamente reporta el PIB del segundo trimestre a mediados de julio, y los líderes principales evalúan los planes de estímulo en una reunión más adelante ese mes.

Los economistas esperan que los datos de mayo afirmen una amplia estanqueidad.

Las ventas minoristas lograron un aumento del 0.2% en abril, el más lento desde que terminaron las restricciones de Covid en diciembre de 2022, y se prevé que se desaceleren al 0% en mayo en comparación con el año anterior, según una encuesta de Reuters entre economistas.

Se espera que la producción industrial de mayo suba al 4.3%, desde el 4.1% en abril, mostró la encuesta.

Se pronostica que la inversión en activos fijos, reportada en una base acumulada hasta la fecha, caerá un 2% durante los primeros cinco meses del año. Eso es más pronunciado que la caída del 1.6% acumulada hasta abril, con un arrastre de inversión inmobiliaria del 13.7%.

"La propiedad sigue siendo la razón principal por la que no somos más optimistas" sobre China, dijo KKR en su perspectiva de mitad de año publicada la semana pasada. La gran cantidad de casas no vendidas significa que a China le tomará más tiempo que a otros países superar la caída del sector inmobiliario, dijo el informe.

KKR estima que el arrastre del sector inmobiliario se reducirá a 0.6 puntos porcentuales el próximo año, desde 1 punto este año.

En 2027, la digitalización aportará 2.5 puntos porcentuales al PIB de China, dijo el informe. Pero señaló que una modesta contribución de 0.9 puntos del retail y el turismo no será suficiente para evitar que el crecimiento económico general se reduzca al 4.4%, frente al 4.6% de este año.