El rebote de chips tiene a un trader comprando protección

Las acciones de chips están recuperándose el lunes, pero el rebote no significa que los inversionistas tecnológicos estén fuera de peligro.

El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta mayor caída de un solo día en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macro tecnológica se mueve con ese tipo de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, tienes que mirar las otras cuatro instancias en este tablero infame:

El Colapso Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar pertenece a la campana de apertura del mercado bajista de las puntocom. Dentro de ese desenlace de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.

Los Desplomes de la Pandemia (marzo de 2020): El índice cayó casi 11% el 12 de marzo y una asombrosa 16% el 16 de marzo mientras la liquidez global se evaporaba.

Y ahora, añadimos el viernes pasado a la lista.

La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída histórica marque el comienzo de una corrección cíclica estructural, como lo hizo en 2000 y en el período que le siguió inmediatamente, o simplemente un vaciado agresivo de liquidez, el camino hacia adelante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente que la volatilidad de la burbuja tecnológica en etapa tardía aumentó incluso cuando los precios de las acciones alcanzaron nuevos máximos.

Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precio no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo dicho: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.