Los vendedores en corto de semiconductores se apilan mientras la operación ganadora se revierte
Las acciones de chips en el ETF de Semiconductores de VanEck (SMH) bajaron el martes. El ETF ahora está más del 10% por debajo del máximo histórico alcanzado la semana pasada, y los operadores de opciones están apostando a que empeorará.
La operación favorita de los inversores es de repente aquella contra la que no pueden dejar de apostar, incluso cuando sigue cayendo.
El volumen de puts superó al volumen de calls por un factor de cuatro a mediodía del martes, según datos de ThinkOrSwim, y los operadores compraron más de cinco veces más puts que calls. De los casi $350 millones en prima negociada en SMH, $260 millones estuvieron vinculados a puts, según datos de SpotGamma.
La acción del precio es un giro brutal para los inversores que no podían obtener suficiente de las acciones de hardware vinculadas a la construcción de inteligencia artificial. Sin embargo, para los operadores de opciones que habían estado inclinándose al alza recientemente, la compra persistente de puts frente a las ventas profundas es una señal de que algunos de los mayores defensores del sector están buscando en otro lugar.
"La venta del viernes nunca fue a ser un éxito único", dijo Don Kaufman, cofundador de TheoTrade, por teléfono. "Todos estos compradores de puts en SMH van a obligar a los creadores de mercado a vender en corto las acciones o vender futuros del Nasdaq, lo que crea un ciclo de retroalimentación muy similar al que hacía que subiera, pero la caída puede exacerbarse cuando los gestores de dinero o los operadores minoristas entren en pánico".
El sentimiento bajista alrededor de SMH se está viendo en el índice Nasdaq 100 más amplio, pesado en tecnología, donde los volúmenes de opciones en el ETF Invesco QQQ también se inclinaron hacia puts. De los $3.7 mil millones negociados en opciones de QQQ el martes, aproximadamente $2.5 mil millones estuvieron en puts.
El contrato más popular en QQQ por monto en dólares y volumen es actualmente el put dentro del dinero de 700 strikes venciendo el martes, con $44 millones en prima intercambiada. El segundo lugar es el put de 715 strikes venciendo el próximo lunes, que negoció $35 millones al momento de escribir.
Incluso la negociación en el ETF Roundhill Memory (DRAM) —que había estado viendo más compra persistente de calls y volúmenes más equilibrados en general— comenzó a volverse negativa a medida que la sesión del martes empeoraba. Los operadores compraron más de 24,000 puts en ese fondo, en comparación con menos de 15,000 calls.