La mayor bolsa de valores de India solicita su salida a bolsa en medio de un repunte de megacolocaciones
La National Stock Exchange, que concentra el 93% del mercado de contado en India y prácticamente la totalidad del trading de futuros sobre acciones, busca cotizar públicamente tras casi una década de intentos fallidos.
Tras casi una década de intentos, la National Stock Exchange (NSE) de India —la mayor bolsa del país— presentó ante el regulador de mercados de capitales su solicitud formal para realizar una oferta pública inicial (IPO). La operación se estructurará íntegramente como una oferta de venta secundaria, lo que significa que no habrá emisión de nuevas acciones: serán los accionistas actuales quienes reduzcan su participación. Entre los diez inversores que venderán posiciones figuran el State Bank of India, el Canada Pension Plan Investment Board y Temasek, el fondo soberano de Singapur.
El contexto macroeconómico da dimensión a la operación. India es uno de los diez mayores mercados de renta variable del mundo, con una capitalización bursátil total de aproximadamente 474 billones de rupias (unos cinco billones de dólares). Dentro de ese ecosistema, NSE concentra el 93% del mercado de contado, cerca del 100% del trading de futuros sobre acciones y alrededor del 75% del mercado de opciones sobre renta variable. La plataforma cuenta con más de 129 millones de inversores únicos registrados. Su competidor doméstico, BSE, opera con una capitalización de mercado de 17,200 millones de dólares y cotiza a un ratio precio-beneficio de 66 veces sobre los últimos doce meses.
El timing de la salida a bolsa de NSE coincide con una reactivación del mercado primario indio. La actividad de IPOs había perdido impulso ante la incertidumbre geopolítica derivada del conflicto en Medio Oriente, pero las señales de distensión están desbloqueando operaciones que permanecían en espera. Según estimaciones de Prashant Rao, director y responsable de mercados de capitales de renta variable en Anand Rathi Investment Banking, las colocaciones de NSE y de Reliance Jio Infocomm —el mayor operador de telecomunicaciones inalámbricas de India, que también prepara una IPO— podrían superar conjuntamente los 600,000 millones de rupias (más de 6,300 millones de dólares), lo que equivaldría a casi un tercio del capital total captado a través de las 104 IPOs del mercado principal registradas el año anterior. Para los equipos directivos que monitorean flujos de capital hacia mercados emergentes, esta concentración de megacolocaciones en India representa una señal relevante sobre el apetito institucional por activos de la región. Más información sobre el contexto de los mercados de capitales en India está disponible en el reporte del Financial Times que adelantó los planes de Reliance Jio.
